「想定為替レート」 平均は1ドル＝143.5円 3期連続で最安値を更新
2022年から2024年にかけて為替の「需給面」への注目が高まった。経常収支の「キャッシュフロー」（実際の円買い）を試算し2025年の為替相場を展望する。
ドル円相場、下半期大荒れ 1％超の騰落続出 2025年の見通しは？
2025年に向けて、円安基調は当面継続する見通しです。日本経済の構造的な問題により、短期的な解決は困難であり、アメリカ経済の優位性も継続する見込みです。 特に、日本の金融政策は国債問題により制約を受けており、金利政策による円安是正は困難な状況です。また、少子高齢化による労働力不足や対外投資の流出など、構造的な問題も円安圧力となっています。
円安から脱却するためには、金融政策だけでなく、経済構造全体にわたる抜本的な改革が必要とされています。特に、国内投資の促進と人材確保が重要な課題となっています。長期的には、移民政策の見直しや産業構造の改革など、より包括的な対策が求められています。
※上記の見通しは、2024年12月時点の分析に基づいています。今後の政策動向や世界経済の変化により、予測が変更される可能性もあることに留意が必要です。また、地政学的リスクや予期せぬ経済ショックなど、様々な不確実性要因も存在することを考慮する必要があります。
ドル円 160円突破！AIは今後のドル円相場をどう予測するのか
【現状分析と市場環境】
日本の衆院選の結果を受け、政局の不透明感から市場はドル円が153円台後半まで上昇する展開となりました。次期総理大臣が未定である状況下、市場は一時的に株高・円安という反応を示しています。特に注目すべきは、アメリカ経済が依然として想定以上の強さを維持していることです。雇用統計は予想を上回り、消費動向も堅調を保っています。この背景には株価の上昇による資産効果が大きく寄与しており、S&P500やナスダックの好調が個人消費を下支えしている状況です。
【アメリカ大統領選の影響と見通し】
来たる大統領選では、勝者によって経済政策が大きく異なる可能性があります。トランプ氏が勝利した場合、輸入関税の引き上げや移民規制の強化が予想され、これにより人手不足の深刻化やインフレ圧力の増大が懸念されます。また、減税政策の継続や法人税率の引き下げにより、財政赤字の更なる拡大も予想されます。
一方、ハリス氏が勝利した場合は、住宅促進策や子供税額控除、医療費支援など、中間層支援を重視した政策が展開される可能性が高くなります。これはバイデン政権からの政策の継続性を示すものであり、より緩やかな利下げ路線が継続されると予想されます。しかし、米議会がねじれる可能性も考慮する必要があります。
【為替相場の見通し】
短期的には、ドル円は155円程度までの上値余地があるものの、この水準に近づけば当局による為替介入の可能性が高まります。すでに政府・財務省からの円安牽制発言が増加している点にも注意が必要です。
中長期的な視点では、今年7月につけた162円近辺が9年サイクルの高値となる可能性が高く、2025年中頃には135円程度まで円高が進行すると予想されています。この見方の背景には、日米金利差の緩やかな縮小や、日本企業による国内資金管理の強化、配当や自社株買いによる円需要の増加などが挙げられます。
【リスク要因と今後の注意点】
アメリカ経済においては、家計の借金返済余力の低下やクレジットカード債務の増加、住宅ローン・自動車ローンの返済負担増大など、消費を抑制する要因が徐々に表面化しています。また、賃金上昇の頭打ちや求人数の減少傾向も見られ始めています。
日本においては、政局の不透明感に加え、日銀の金融政策転換のタイミングや財政状況の悪化、増加する社会保障費など、構造的な課題が存在します。さらに、中国経済の動向や地政学的リスクなど、グローバルな要因にも注意を払う必要があります。
【投資戦略への示唆】
このような環境下では、米大統領選前後は特に慎重なポジション運営が求められます。過度な思惑取引は避け、リスク管理を徹底することが重要です。中長期的には円高方向へのバイアスを意識しつつ、段階的なポジション構築を検討することが賢明でしょう。
政治イベントによる市場変動リスクが高まる中、機動的なポジション調整能力を保持しながら、長期的な視点も維持することが重要です。特に、日米両国の政治動向、経済指標の推移、金融政策の方向性、そして市場センチメントの変化には十分な注意を払う必要があります。
2025年の円相場見通しのポイントに関し、言及したい論点は多岐にわたるが、基本的な考え方は、需給と金利の2点に分けて整理すべきである。まず前編では従前から本コラムでも重視している需給に絞って議論したい。
円高見通しが2年連続で外れる公算が大きい為替市場では、3度目の正直が2025年にはやってくるとストラテジストらはみている。
ふくおかフィナンシャルグループのチーフ・ストラテジストの佐々木融氏が登壇。
2024年は波乱に満ちた1年となり、市場や経済は変化を遂げましたが、2025年のマーケットはどうなるのか！？
外為どっとコム総合研究所の神田調査部長とドル円を中心とした為替相場の見通しや、金融・経済の展望を解説します。
2023年12月のFOMCでは市場が織り込む利下げの可能性は低く、日銀も利上げを見送る見通しです。市場は7割程度の確率で利下げを織り込んでいますが、米経済の底堅さを背景に、FRBは慎重な姿勢を維持する見込みです。パウエルFRB議長も米経済は予想以上に強いとの見方を示しており、このシナリオ通りであれば、ドル円は155円まで上昇する可能性があります。また、日銀については一部で利上げ観測もありましたが、ドル円の上値が重い状況や政治的な不確実性から、年内の利上げは見送られる可能性が高まっています。
[PDF] 2024・2025・2026年度 日本経済の見通し（改訂）
2025年に米ドル安・円高トレンドが展開したとして、それが130円割れに向かうか、それとも135円すら割れない程度にとどまるかは、「強すぎる米景気」が続くか、その上で米10年債利回りの3.5％割れの有無が目安になると考えている（図表6参照）。今の時点で、2023年以降予想外だった「強すぎる米景気」の終了の確信には至らないので、米ドル／円の2025年の下値は135円程度と予想する。
2025年は前半と後半にそれぞれ1回の利上げが予想され、政策金利は0.75%程度まで上昇する見通しです。特に注目すべきは、予想以上のインフレシナリオの可能性です。深刻な人手不足を背景とした賃金上昇圧力により、企業は価格転嫁を余儀なくされており、インフレ率が予想以上に上昇する可能性が指摘されています。
しかし、仮に利上げを実施しても、インフレ率の上昇スピードが金利の上昇スピードを上回るため、実質金利のマイナス幅はむしろ拡大する可能性があります。例えば、インフレ率が3%になり、政策金利が0.75%になったとしても、実質金利のマイナス幅は現在より拡大することになります。これは円安要因として働く可能性が高いと分析されています。
の成長率が2024年4月の世界経済見通し（WEO）と比較して予想外に上振れしたが、日
2025年、この奇しくも戦後80年の節目の年に、日本と世界が新時代に突入する――。ダイヤモンド編集部の総力と国内外の超一流の専門家たちの英知を結集させる、超人気企画が「総予測」だ。経済や景気、企業のみならず、トランプ・リスクに揺れる国際関係に政局、社会、スポーツまであらゆる分野を完全網羅し、今までの常識が通用しない時代に打ち勝つ「答え」をお届けする。
日本経済総予測2025：為替の専門家に聞くドル・円相場の見通し
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主要企業が公表している2025年3月期の連結業績予想の前提為替レートは以下の通り。
幅広い金融知識と豊富なマーケット経験を兼ね備えた経済アナリスト、田嶋智太郎氏が登壇！
世界中の投資家が注目する、4年に1度の米国大統領選挙がいよいよ来週行われます。
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外為どっとコム総合研究所の中村研究員が聞き手となり、米ドル/円相場の行く末について、徹底解説します。
[PDF] 2024・2025年度 日本経済の見通し（改訂）
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ただ、米国株が上昇するなかでリスクオンの円安が強まったため、米
2024年に歴史的な円安水準を付けた為替相場。25年はどのような展望になるのか、為替ストラテジスト7人にアンケートを実施した。特集の本稿では、円の対ドル・対ユーロ相場の見通しを解説する。為替相場に大きな影響を与えるのが、トランプ次期米政権の政策動向だ。（ダイヤモンド編集部 山本 輝）
ドル安 ドル高・円安に／日銀利上げや介入、FRB利下げ ..
アメリカ経済は「一人勝ち」状態が続いており、その優位性は2025年も継続する見通しです。特に注目されるのは、トランプ次期政権の経済政策です。財務長官としてスコット・ベッセント氏の起用が示唆されていることから、極端な保護主義的政策は回避される可能性が高いとされています。ベッセント氏は関税引き上げに否定的な立場で知られており、むしろ財政赤字削減と規制緩和を通じた民間主導の経済成長を重視する姿勢を示しています。
また、アメリカのIT関連企業の競争力は依然として強く、株式市場への好影響も継続する見込みです。米国家計の金融資産の約4割が株式であり、株価上昇による資産効果も個人消費を下支えする要因となっています。
世界経済は、インフレ一服と金利低下が押し上げ要因になるも、成長率は力強さを欠く見通し。当面は高金利の
2025年の円の対ドルレートの動向を読み解く上で欠かせないのが、トランプ次期米政権の政策だ。
ユーロドルは、24 年安値［本稿執筆時点］となる 1.0332 ドルまで下落。ECB が物価よりも景気を
「実需の円売り」が影を潜める中、日米の金利はどう動くか。2025年の為替相場を展望する後編。
げとの組み合わせはドル円の下押し圧力となろう。ただし、11 月末のドル
2025年のドル円相場は170円まで上昇する可能性があります。この予想の背景には、複数の構造的要因があります。第一に、日本の実質金利が継続的なマイナス状態にあること、第二に、アメリカ経済の構造的な強さ、第三に、日本の円安要因が不変であることが挙げられます。
特に注目すべきは、過去4年間にわたって円が主要通貨の中で最も弱い通貨となっている点です。アメリカ経済の一人勝ち状態が加速する中、この傾向は今後も継続する可能性が高いと分析されています。
170円へ …避けられないドル高」【佐々木融氏・神田卓也】2024/12/5
日本経済は深刻な構造的問題に直面しています。人口動態を見ると、20代の人口は60代の8割、10代の人口は50代の6割、10歳未満は40代の半分しかおらず、労働力不足は今後さらに深刻化する見通しです。
また、対外直接投資の継続も大きな課題となっています。2023年9月までのデータでは、対外直接投資は過去最高を更新する勢いです。これに伴い、かつては黒字だった電気機器の貿易収支も赤字に転落しており、日本の貿易構造にも大きな変化が生じています。
さらに、国債問題も深刻です。日銀のバランスシートは大きく拡大しており、政策金利の引き上げは多額の利払い費用を発生させる可能性があります。これにより、金融政策による円安抑制が困難な状況が続いています。
裏切り続ける円、25年こそ反発とストラテジスト予想－金利差縮小
外国為替市場での取引量が多いユーロは、“安全通貨”のひとつとして、年末年始の長期休暇前に買われやすい傾向があります。そのため、年が明けるとユーロ買いポジションを解消する動きが出て、ユーロ安になると考えることもできます。
上方修正社数と下方修正社数との比率の差を示す RNL 指数のリビジョン・インデックス（RI)は、2024 年 12 月
この連載では、為替市場の過去の値動きデータを月ごとに検証して、上記のような「アノマリー」を探しています。今回は過去の「1月」のデータを集計して、2025年1月のFXトレードで活用できる「アノマリー」を探してみました。
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外為どっとコム総合研究所の調査部に所属する外国為替市場の研究員が、FX初心者向けに平日毎日12時ごろからライブ配信を行っています。前日の振り返り、今日の相場ポイントなどをわかりやすく解説しています。YouTubeの「外為どっとコム公式FX初心者ch」でご覧いただけます。
2025年のFX市場の見通しは？ ユーロに弱さ 円高急進の可能性も
以下では、需給分析の要となる経常収支を中心に2025年のイメージを示す。経常収支は資源価格、為替、内外景気格差、地政学リスクなど、多様な材料が集約されるため精緻な予想が困難だが、ラフなイメージでも把握しておくことに価値はある。